President Biden het Woensdag 'n ooreenkoms aangekondig om Intel van $8,5 miljard in direkte befondsing en $11 miljard in lenings kragtens die CHIPS and Science Act te voorsien. Intel sal hierdie befondsing gebruik vir sy waferfabrieke in Arizona, Ohio, Nieu-Mexiko en Oregon. Soos berig in ons nuusbrief van Desember 2023, bied die CHIPS-wet 'n totaal van $52,7 miljard in befondsing vir die Amerikaanse halfgeleierbedryf, insluitend $39 miljard in vervaardigingsaansporings. Voor Intel se toekenning het die CHIPS-wet reeds 'n totaal van $1,7 miljard aan GlobalFoundries, Microchip Technology en BAE Systems toegeken, volgens die Semiconductor Industry Association (SIA).
Vordering met befondsing kragtens die CHIPS-wet was stadig, met die eerste toewysing wat meer as 'n jaar na die goedkeuring daarvan aangekondig is. As gevolg van die stadige uitbetaling is sommige groot halfgeleierfabriekprojekte in die Verenigde State vertraag. TSMC het ook probleme opgemerk om gekwalifiseerde konstruksiewerkers te vind. Intel het die vertragings deels toegeskryf aan stadiger verkope.
Ander lande het ook fondse toegeken om halfgeleierproduksie te bevorder. In September 2023 het die Europese Unie die Europese Skyfieswet aangeneem, wat €430 miljard (ongeveer $470 miljard) in openbare en private beleggings vir die halfgeleierbedryf bepaal. In November 2023 het Japan ¥2 triljoen (ongeveer $13 miljard) vir halfgeleiervervaardiging toegeken. Taiwan het in Januarie 2024 wetgewing aangeneem om belastingaansporings vir halfgeleiermaatskappye te bied. In Maart 2023 het Suid-Korea 'n wetsontwerp aangeneem om belastingaansporings vir strategiese tegnologieë, insluitend halfgeleiers, te bied. Daar word verwag dat China 'n regeringsondersteunde fonds van $40 miljard sal stig om sy halfgeleierbedryf te subsidieer.
Wat is die vooruitsigte vir kapitaaluitgawes (CapEx) in die halfgeleierbedryf vanjaar? Die CHIPS-wet het ten doel om kapitaaluitgawes te stimuleer, maar die meeste van die impak sal eers na 2024 duidelik wees. Verlede jaar het die halfgeleiermark teleurstellend met 8,2% gedaal, wat daartoe gelei het dat baie maatskappye 'n versigtige benadering tot kapitaaluitgawes in 2024 gevolg het. Ons skat dat die totale kapitaaluitgawes vir halfgeleiers in 2023 $169 miljard was, 'n afname van 7% vanaf 2022. Ons voorspel 'n afname van 2% in kapitaaluitgawes vir 2024.
Met die herstel van die geheuemark en die verwagte toename in vraag na nuwe toepassings soos kunsmatige intelligensie, word verwag dat groot geheuemaatskappye kapitaaluitgawes in 2024 sal verhoog. Samsung beplan om relatief onveranderde besteding in 2024 op $37 miljard te handhaaf, maar het nie kapitaaluitgawes in 2023 verminder nie. Micron Technology en SK Hynix het kapitaaluitgawes in 2023 aansienlik verminder en beplan vir dubbelsyfergroei in 2024.
Die grootste gietery, TSMC, beplan om ongeveer $28 miljard tot $32 miljard in 2024 te bestee, met 'n mediaan van $30 miljard, 'n afname van 6% vanaf 2023. SMIC beplan om kapitaaluitgawes onveranderd te hou, terwyl UMC beplan om met 10% te verhoog. GlobalFoundries verwag 'n vermindering van 61% in kapitaaluitgawes in 2024, maar sal besteding oor die volgende paar jaar verhoog met die konstruksie van 'n nuwe fabriek in Malta, New York.
Onder Geïntegreerde Toestelvervaardigers (IDM's) beplan Intel om kapitaaluitgawes met 2% in 2024 te verhoog tot $26,2 miljard. Intel sal kapasiteit vir beide gieterykliënte en interne produkte verhoog. Texas Instruments se kapitaaluitgawes bly min of meer onveranderd. TI beplan om ongeveer $5 miljard per jaar tot 2026 te bestee, hoofsaaklik vir sy nuwe fabriek in Sherman, Texas. STMicroelectronics sal kapitaaluitgawes met 39% verminder, terwyl Infineon Technologies met 3% sal verminder.
Samsung, TSMC en Intel, die drie grootste besteders, sal na verwagting teen 2024 57% van die kapitaaluitgawes van die halfgeleierbedryf uitmaak.
Wat is die gepaste vlak van kapitaaluitgawes relatief tot die halfgeleiermark? Die wisselvalligheid van die halfgeleiermark is welbekend. Oor die afgelope 40 jaar het die jaarlikse groeikoers gedaal van 46% in 1984 tot 32% in 2001. Terwyl die bedryf se wisselvalligheid met volwassenheid afgeneem het, het die groeikoers die afgelope vyf jaar 26% bereik. Dit het met 12% in 2021 en 12% in 2019 gedaal. Halfgeleiermaatskappye moet hul kapasiteit vir die komende jare beplan. Die bou van 'n nuwe fabriek neem tipies ongeveer twee jaar, met bykomende tyd wat nodig is vir beplanning en finansiering. Gevolglik wissel die verhouding van halfgeleierkapitaaluitgawes tot die halfgeleiermark aansienlik, soos hieronder getoon.
2---Silikonkarbied: Op pad na 'n nuwe era van wafers
Die verhouding van halfgeleierkapitaalbesteding tot markgrootte het gewissel van 'n hoogtepunt van 34% tot 'n laagtepunt van 12%. Die vyfjaar-gemiddelde verhouding val tussen 28% en 18%. Oor die hele tydperk van 1980 tot 2023 het kapitaalbesteding 23% van die halfgeleiermark uitgemaak. Ten spyte van skommelinge bly die langtermyn-tendens van hierdie verhouding redelik konsekwent. Gebaseer op verwagte sterk markgroei en 'n afname in kapitaalbesteding, verwag ons dat hierdie verhouding sal daal van 32% in 2023 tot 27% in 2024.
Die meeste voorspellings voorspel groei in die halfgeleiermark in die reeks van 13% tot 20% vir 2024. Ons halfgeleierintelligensie voorspel 'n groei van 18%. Indien 2024 so sterk presteer soos verwag, kan maatskappye hul kapitaaluitgawesplanne mettertyd verhoog. Ons kan verwag om positiewe veranderinge in halfgeleierkapitaaluitgawes in 2024 te sien.
Plasingstyd: 8 April 2024